有“中國Zara”之稱的女裝（zhuāng）品牌“拉夏貝爾”再傳破產清算消息。

6月20日，上海市第三中級（jí）人（rén）民法院（以下簡稱“上海三中（zhōng）院”）為主體的“上海破產法庭”公眾號（hào）發文稱（chēng），新疆拉夏（xià）貝爾服飾股份（fèn）有限公司因不能清償到期債務，並且明顯缺乏清（qīng）償能力，經債權人申請，上海三中院裁定（dìng）受理拉夏貝爾破（pò）產清算，並指定北京市金杜律師事務所（suǒ）上海分所擔任管（guǎn）理人（以下簡稱“管理人”）。截至目前（qián），管理人已審（shěn）查確認債權金額（é）3.43億元，涉及133家債（zhài）權人。

6月21日，拉夏貝爾天貓官（guān）方旗艦店客服回應（yīng）南都·灣財社記者稱（chēng），線上是獨立運營和線下是分開的，品牌已（yǐ）經（jīng）授權（quán）給拉夏貝爾天貓官方旗艦店，還表示線上店鋪在（zài）正常經營，不會受到破（pò）產清算的影響。

6月（yuè）22日，話題“拉（lā）夏貝爾（ěr）正式（shì）破產清算”一度登上熱搜第一。

曾排名國內服裝品牌第（dì）一

最輝煌時直營門店近一萬家

公司官網顯示，拉夏貝爾成立於1998年，是一家定位於大（dà）眾消費市場的多品牌、全渠道運營的時裝（zhuāng）集團。2003年，公司戰略調整為直（zhí）營模式，2011年改製為股份（fèn）製（zhì）公司，2014年於香港聯交所上市，三年後在（zài）上交所上（shàng）市。

上市（shì）募得巨額資金（jīn），為公司的快速擴張積累了豐厚的資本。輝煌時（shí）期，拉夏貝爾被譽為“國內發展（zhǎn）速度最快的女裝品牌”“中國女裝第一股”，是國內首家A股+H股上市的服裝公司。天風證券（quàn）在2017年9月的研報中表示：拉夏貝爾市場占有率排名全國第（dì）三，占比達到5%，由於排名前兩位（wèi）的（de）均為國際品牌，拉（lā）夏貝爾在國內服裝（zhuāng）品牌中排名第一。

最輝煌的時候全（quán）國的直營門店近10000家，也是行業裏唯一一家在同時在港（gǎng）股和A股上市的服飾企業。

據南方周末2021年報道，從2014年（nián）開始，用三年時間將店麵數量增長突破9000家（jiā），再用三年半的（de）時間，關閉店麵9021家。

但從（cóng） 2016 年起，拉夏貝（bèi）爾已增收不增利，電商的衝（chōng）擊、線下（xià）客流的減少和分（fèn）散，直營模式成為了公司（sī）沉重的（de）負擔。

2022年，4月（yuè）14日晚，新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司公（gōng）告表示：上交所決定終止公（gōng）司A股股票上市，自2022年4月22日起，公司A股股票進入退市整理期（qī）。直（zhí）至今天，正式進入破產清算，招募投資人。

2021年時曾因破產傳聞

被消（xiāo）費者“野性消費（fèi）”

2021年11月，拉（lā）夏貝爾（ěr）曾發布（bù）公告，公司債權人嘉興誠欣製衣有限公司、海寧紅樹林服飾有限公司、浙（zhè）江中大新佳貿易有限公司（sī）向法院遞交了《破產申請（qǐng）書》，申請對拉夏貝爾進行破產清算。

公告中還稱，拉夏貝爾未收到法院（yuàn）有關本次破產清算的任何裁定，本次債權人申請公司破產清（qīng）算（suàn）存在非常大的不確定性。

拉夏貝爾（ěr）是否會破產清算尚未可知，不過當“拉夏貝爾被申請破產清算”的消息（xī）登上熱搜時，不僅引發了網友的集體回憶殺，也激起了消費者的購買欲。

在拉夏貝爾天貓官方旗艦店直播間，當日（rì）有（yǒu）21.1萬（wàn）人觀（guān）看，觀看人（rén）數逐日持續走高。在此之前，直播間的人數往往隻有幾萬人。直播間裏推出“1件9折，2件8.7折，3件（jiàn）8.5折，湊單低至7.1折”的折（shé）扣活動。不少網友除了詢問商（shāng）品信息，還會問“是否真的破產了”“破產了商品會便宜嗎”，線上店鋪還有滿700減600的高折扣活（huó）動。

消費者狂（kuáng）熱購買下，店（diàn）鋪（pù）發貨通知（zhī）顯示，“由於店鋪活動訂（dìng）單激增，倉庫（kù）人手不足，所以發貨時（shí）間會有所延遲。”

2021年，拉夏貝（bèi）爾（ěr）蘇寧官方旗艦店截圖

但是，被消費（fèi）者“瘋狂”撿漏的拉夏（xià）貝爾，依然“壞事”一樁接著一樁。當年11月，公告顯示，原控股股東、實（shí）際控製人邢加興的一致行動人（rén）上海合夏（xià）投資有限公司也因非經營性占用拉（lā）夏貝爾資金950萬元，被采（cǎi）取責令改正措施。拉夏貝爾的財（cái）務狀況（kuàng）。財報（bào）顯示，拉夏貝爾前三季度營收僅3.65億元，同比下降78.16%，歸屬於上市（shì）公司股東的淨利潤虧損達2.89億元。

飛（fēi）速擴張也給品牌留（liú）下了隱（yǐn）患，一方麵庫存積壓過高，另一（yī）方麵頻頻陷入質量和設（shè）計爭議。此外，公司“多品牌、直營為主”的經營模式也無法發揮1+1＞2的效果，反而導致運（yùn）營成本日益（yì）增加。

2019年，為應對下滑的業績，拉夏貝爾選擇關掉虧損門店，開放加盟、聯營店，並出售部分固（gù）定資產。但2020年，受（shòu）新冠肺炎疫情的衝擊，服裝業一片慘淡（dàn），拉夏貝爾營收再遭“滑鐵盧”，股票被“披星戴帽”，變成了*ST拉夏。

2018年後數年（nián）營收淨利均下滑

接連披星戴帽、A股退（tuì）市

拉夏貝（bèi）爾曾被譽為“國內發展速度最快的女裝品牌”“中國女裝第一股”，全國的（de）直營門店（diàn）近10000家，為何走（zǒu）至今（jīn）天的地步？

南都·灣財社記者整理拉夏貝（bèi）爾2016-2022年財報，數據顯示，2016-2022年，拉夏（xià）貝（bèi）爾營收分別為85.51億、89.99億、101.76億、76.66億、18.19億、4.30億元、1.98億，淨利潤分別為5.32億、4.99億、-1.60億（虧損）、-21.66億（虧損）、-18.40億（虧損）、-8.21億（虧損），和（hé）-10.72億（虧損）。

可以看出，自2018年來，拉夏貝爾就陷入了虧損的沼澤中，直營門店盈（yíng）利難（nán）、終端銷售（shòu）下滑、子品牌過多等（děng）是虧損的主要原因。

當年財報指出，除了終端銷售下（xià）滑、毛利率下降等因素外，也集中反映出公司“多品牌、直營為主”的業（yè）務發展模（mó）式急需調整，直營（yíng）模式下過高的固定成本費用支出（包括（kuò）自有直營門店人員費用、租金、商場費用（yòng）等）在銷售增長乏力的情況下（xià）導（dǎo）致公司盈（yíng）利（lì）水平大幅下降，同時部分自有（yǒu）及投資合（hé）作的品牌在3-5年的培（péi）育期內，需要公司投入較多的經營資源（yuán），而且培（péi）育期內持續經（jīng）營虧損也會導致公（gōng）司當期盈利下降。

為了擺脫虧損的局麵，拉夏貝爾（ěr）指出要堅決關閉虧損、低效門店。數據顯示，2017年底時，拉夏貝（bèi）爾擁有高（gāo）達9448家門店，2018年末，公司直營品櫃數量9269個（gè），到了2021年底，公司有300家門店，2022年年底（dǐ），公（gōng）司境內（nèi）經營網（wǎng）點數量僅剩218個。這相當於5年時間裏，拉夏貝爾關閉了超過9000家門（mén）店。

然而，因為疫情、獲客數減（jiǎn）少等因素，拉夏貝爾營收淨利（lì）依舊持續下滑。2022年財報顯示，報告期內專（zhuān）櫃（guì）收入減少53.3%至4911.6萬元，專賣收（shōu）入減少68.2%至3159.3萬元。按品牌來看（kàn），各主要品牌的收入均（jun1）呈下降態勢，其中女裝（zhuāng）品牌收入下降63.1%，男裝（zhuāng）品牌收入下降（jiàng）60.2%。

由於2018、2019連續兩年淨利潤為負值（zhí），2020年6月（yuè）30日，拉夏（xià）貝爾（ěr）實施（shī）退（tuì）市風險警示，A股股票簡稱由“拉夏貝（bèi）爾”變更為“*ST 拉夏”，並於當天停牌一天。

為了（le）撤銷退市風險警示，拉夏貝爾曾在當年公告（gào）中表示，要全力以赴爭（zhēng）取實現2020年度扭虧的目標。不（bú）過事與願違，2022年3月31日（rì），拉夏貝爾A股股票停牌。

據其公（gōng）布的最新財報（2022年），拉夏貝爾提到，現階段公司線下渠（qú）道網點數量基本觸底，公司將繼續秉承「開新店、開好店」的策略，充分聚焦盈利能力較強的西南、西北、華北等區域（yù），核心商（shāng）圈由（yóu）公司直營（yíng），其（qí）餘商圈加盟與聯營並存，達到縮小管理半（bàn）徑、節約營運資本（běn）投入的效果。

據此前南都報道，公（gōng）司走（zǒu）向退市之際，拉夏貝爾曾在年報中分析了原因，“由於未能對外部行業環境做出正確的（de）判斷（duàn），以（yǐ）及內部戰略失當、擴張過快及成（chéng）本結構（gòu）失衡（héng）等原因，疊加2020年新冠肺（fèi）炎疫情的衝擊，導（dǎo）致公司麵臨較重的債務負擔。基於資本市場的政策法規及適（shì）用標準，公司（sī）A股股票可能麵臨終止上市。”

同時，拉夏貝爾表（biǎo）示，“A股（gǔ）退市不（bú）會對H股上市地位產生直接影響。”“即（jí）使公司A股退市，公司仍堅信A股（gǔ）是極具活力和增長潛力的市場，待到春（chūn）暖花開時，公司希望能夠重新上市，再度步入A股市場，獲（huò）取更加長效的發展，為公司股東創造更大的價值。”

不過，南都·灣財社記者注意到，今年2月7日，拉夏貝爾在港（gǎng）交所發布公（gōng）告（gào）稱，2月7日上午九時正起暫停買賣。截至2023年2月6日收（shōu）盤，拉夏貝爾(06116.HK)報收（shōu）於0.25港元，上漲0.4%。

中國服飾集體“失速”？

其實這（zhè）些年，黯淡下來（lái）的不止拉夏（xià）貝爾，艾格在2020年（nián）宣告破產，還有多個熟知的國產品牌。

當時，不（bú）少網友留言

惋惜這（zhè）些國產服裝老（lǎo）牌

也有人預測到拉夏（xià）貝爾的下坡路

幾年前，一位上（shàng）市服飾企業創始（shǐ）人（rén）在接受記者專訪（fǎng）時戲言：“賣衣服躺著賺錢的（de）時（shí）代早（zǎo）就過去了。本來這行就很苦，聰明人早就不高興做服裝了，留（liú）下91短视频污這群人（rén）還在吃苦。”

過去一年（nián）對於本土老牌服飾企（qǐ）業來說著實“難熬”。

今年（nián），才接替父親邱光和上任董事（shì）長三個月，邱堅強就頂著壓力交出了森馬服飾近年（nián）來最差的一（yī）份成績（jì）單。最新公布的財報顯示，公司去年營業收入從2021年的154.2億元減少13.54%至133.3億元；歸屬上市公司股東淨利潤從（cóng）上一年的（de）14.9億元下降57.15%至6.4億元。

這一（yī）成績引來市場一片唏噓——2019年，森（sēn）馬的巔峰逼近200億（yì），現在的營收規模跌回了五年前，淨利潤也是創下2009年來（lái）的新低。

“不及格（gé）”並（bìng）非森馬一家。業績下滑、關（guān）閉門店甚至退市（shì）是過去一年服飾行業裏頻現的詞匯。從（cóng）大環境（jìng）來看，根據國家統計（jì）局數據，2022年，我國服裝鞋（xié）帽、針、紡織品類商品零售額累計（jì）為13003億元，同比下降6.50%，服裝類商品零售額累計為9222.6億元（yuán），同比下降7.7%。

業內人士認為，去年幾家龍頭服企“失色”並不出人意料，畢竟（jìng）整體行情（qíng）集（jí）體啞火。近（jìn）幾年，本土品牌在黃金時代高速增長後，正在經曆“褪色”的陣痛，未來的（de）調整還將繼續，2023年各家能否“複蘇”有待觀察（chá）。

1995年，周（zhōu）成建創立美特斯邦威，一年後，邱光和創立森馬。兩者學習港資休閑（xián）服飾，在彼（bǐ）時民營經濟蓬勃發展加之國內消費（fèi）水平不斷上漲的背景下，這兩大品牌（pái）吃到了當時的紅利。

十年以（yǐ）後，不少本土服飾企業（yè）都（dōu）處（chù）在了尷尬的境地。不少80、90後（hòu）青春記憶中不可缺的美特斯邦威連年巨虧，最近卻借著“美邦是怎麽從步行街消失（shī）的”這一話題莫名拿下熱搜第一。

還（hái）有（yǒu）曾（céng）經（jīng）雲集了當（dāng）紅男星（xīng）集體代言的閩係服企七匹狼（láng），去年（nián）出現在大眾視野是因其家族的公子聯姻特步創始人之女（nǚ），所謂的“豪門聯姻”為公（gōng）眾提（tí）供了（le）茶餘飯（fàn）後的娛樂談資。回到企業本身（shēn）的經營層麵，成立於上世紀（jì）90年代的七匹狼“紅過”，但風光過後也同樣麵臨銷售滯漲，店門關（guān）停的問（wèn）題。

多位從事服飾行業的人士認為，前述當年領先的服飾企業（yè）如今麵臨發展瓶頸甚至困（kùn）境，一部（bù）分有其自身經營的原因，比如開店速度過於激進、庫存管理失控以及質量不佳，設計落後等問題。另一方麵則是受到外部大環（huán）境的綜合因素。早前上市的頭部服飾企業成長於互聯網時代之前，不同於新興公司可以隨時調整方向，業務（wù）更多在線下的老牌企業想要在動輒數十億甚至上百億（yì）的大盤下統一調整經（jīng）營渠道、策略並（bìng）非易事。每走一步都會牽扯（chě）到幾（jǐ）百幾千的供應商、經銷商（shāng），總結來（lái）說就是“大船掉頭難”。

轉型（xíng）較（jiào）好的案例（lì）是中國（guó）本土的（de）體育品牌，十年前，李寧、安踏等企業集體滑入（rù）低穀，但如今這些公司借著全民體育的東風業績複（fù）蘇，迎來了（le）好時光。

那麽，對於傳統的服裝企（qǐ）業（yè）來說，何時才會迎來曙光？分（fèn）析人士認為短期還不（bú）會有（yǒu）太大變化，但可以肯定的是，隨著消費複蘇，2023年會（huì）比（bǐ）去年好一（yī）些。

經曆過中國服飾黃金時代的企業掌舵人以及高層團隊，也在努力適應當下的消（xiāo）費的變化和節奏。在三（sān）年疫情的陣痛後，未來整個服裝行業會逐漸複蘇，但（dàn）對於那些老品牌企業來說，調整還是會繼續。

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