8月12日，貴人鳥換了東家，東北糧（liáng）食大亨李誌華取代林思萍成為新（xīn）任董事長（zhǎng）。林思（sī）萍也收到了限（xiàn）製消費令，貴（guì）人鳥新增4條執行人信息，累計被執行總金額超2.27億元。

有分（fèn）析認（rèn）為，貴人（rén）鳥的衰落跟李寧早期的道路有些相似，幸運的是李寧（níng）還“活著”，而（ér）貴人鳥卻換了（le）姓。如（rú）今再回看貴人（rén）鳥的發展，足以讓人唏噓。

2001年，在林天福（fú）準備創立自主品牌的的前夕，不僅在營（yíng）銷上“大刀闊（kuò）斧”、並（bìng）且在多元化的投資上也毫不吝嗇。同時，緊鑼密鼓的開店。2009年-2012年（nián），貴人鳥的門（mén）店數量從不到2000家，激增至5000多家。但那個時（shí）候，運（yùn）動鞋服的整體存（cún）銷比達到（dào）了50%-60%，遠遠高出了（le）服裝行業的可控範圍10%-20%，庫存風險開始暴露。

盲目收購也成了貴人（rén）鳥的（de）痛點之一。據了解（jiě），自2015年-2018年，貴（guì）人鳥（niǎo）投資（zī）與收（shōu）購了12家公司，涉足體育相關的社區、遊戲、經紀、保險，還有（yǒu）一些小眾運動品（pǐn）牌，耗費累計金額超過了30億元。同時，貴人鳥2015年（nián）-2019年（nián）的資產負債比也逐漸上（shàng）升，從50.6%一直上升到87.2%。

行（háng）業普遍認為該比值超過70%就會（huì）讓公司陷入財務危機。並且，貴人鳥的流動比率與利息保障倍數逐年（nián）下（xià）滑，2016年-2019年，流動（dòng）比率一直低於2，流動資（zī）產變現能（néng）力弱化（huà）。而利息保障倍數逐年下降至-5.75，顯示貴人鳥的（de）獲利能力明顯下滑（huá）。

逐漸的貴人鳥在鞋服主戰場失去話語權。根據財報顯示，2016年-2019年期間，主品牌（pái）貴人鳥業績呈滑坡趨勢，其中2018年營收同比下（xià）滑（huá）比例（lì）最大，為-39.03%。然而，貴人鳥的銷售模式依舊過分依（yī）賴經銷商。在貴人鳥的營（yíng）銷（xiāo）體係中，經銷商的批發收入平均占總收入的70%以上（shàng）。為（wéi）穩住渠道基本盤，多年來（lái）貴人鳥投下重金扶持經銷商，消耗著資金流。

進入移動（dòng）互聯網（wǎng）時代，電商對線下門店（diàn）的影響尤為明（míng）顯，貴人鳥一直以線下銷售（shòu）為主，其可能是體育品牌中受電商衝擊最大的品牌之一。為（wéi）改善這一狀況，貴人（rén）鳥曾在（zài）2017年出資入股線上平台名鞋庫，代理銷售耐克、阿（ā）迪達斯、李寧等品牌。雖然帶來部（bù）分線上（shàng）收入，但名（míng）鞋庫這點貢獻如同杯水車薪，難以帶來實質性的效果（guǒ）。

多元化戰（zhàn）略失敗，主（zhǔ）營業造血困難，貴人鳥陷入了巨（jù）大的資金危機。為了化解收購大計帶來（lái）的資金危機，貴人（rén）鳥一方（fāng）麵拋售旗下公司股權，另一（yī）方麵悄然加緊融資步驟，而股權質押借貸成了融資（zī）重要（yào）途徑之一。

2017年1月至2018年6月，貴人鳥曾（céng）先（xiān）後5次將流通股質押予4家（jiā）信（xìn）托公（gōng）司。高達兩（liǎng）萬股質押予平安信托、渤海信托、中原信托、浙金信托（tuō）。此舉相當於（yú）飲鴆止渴，股權質押活動本（běn）就會造成投資者投資意願降低，直接導致股價大幅下滑，進而（ér）給（gěi）出（chū）資人造成（chéng）股票平倉風險、控製權（quán）轉移風險和（hé）期限結（jié）構風險等（děng）負（fù）麵影響，頻（pín）繁進行股權質押，無疑讓公司不良（liáng）處境雪上加霜。

2019年情形加劇，營（yíng）收11.69億，同比下滑（huá）49.2%；淨利潤-1.66億，同比轉虧下滑1134.18%。當時貴人鳥稱，公司無法尋求到新（xīn）的（de）資（zī）本市場融資渠道，部分金融機構對公司繼續壓貸或（huò）增加授信條件，公司已將土地房屋（wū）和重要子（zǐ）公司股權資產均對外抵質押。非核心主業資產的處置變現工作不達預期。自（zì）此，貴人鳥與訴訟、資產凍結（jié）、債務、抵押形影不（bú）離。直（zhí）到林天福（fú）限製（zhì）消費，被迫把董事長（zhǎng）的位置（zhì）傳給兒子林思萍（píng）。

然而（ér），林思萍也沒能“救活”貴人鳥，短暫的“扭虧（kuī）為盈”後仍要麵對現實。7月25日，貴人鳥集團持有的公司7700萬股（gǔ）票被司法拍（pāi）賣。貴人鳥（niǎo）集團持有公司的股權比（bǐ）例從21.31%下降至16.41%。原本第二大股東泰富（fù）金穀被動成為第一大股東（dōng）。

據悉，泰富金穀（gǔ）是齊（qí）齊哈爾市（shì）政府確定的六家重點打造的農（nóng）業上市企業之一（yī）。2021年，貴人鳥以自有資金成立了上海米程萊貿易有限公司，憑借糧（liáng）食批發貿易業務四個月營收2.46億（yì）元，淨利潤1066.94萬元。

林天福在營銷、收購、投資等方麵盡顯豪邁性情，與（yǔ）很多擅長營銷的老板一樣喜歡豪擲千金。但在長（zhǎng）久經營上，他（tā）們（men）也（yě）都缺乏耐心，崇尚家族管理。但這次貴人鳥飛到黑土地，能（néng）否改變家雀兒的（de）命運（yùn）？擺在新任董事長麵前的，是學（xué）習李寧重（chóng）振雄風（fēng），還（hái）是另有所圖就不（bú）得而知。隻是貴人鳥不再姓林了。